阿里巴巴集团今日发布的2025财年第四季度及全年财报显示,其云智能集团(阿里云)单季度营收达301.27亿元人民币,同比增长18%,创下近三年最快增速。这一表现不仅超越微软Azure同期16%的增速,也显著高于国内同业水平,标志着阿里云在云计算市场的强劲复苏与战略转型初见成效。
AI驱动:连续七季度三位数增长,开源生态成关键
阿里云的增长核心在于其AI技术的商业化突破。财报披露,AI相关产品收入连续第七个季度实现三位数同比增长,主要受益于大模型训练算力租赁需求激增及通义千问API调用量的快速攀升。截至2025年4月,阿里通义开源模型数量已超200个,全球下载量突破3亿次,形成全球最大的开源模型生态,吸引超9万家企业客户采用其AI服务。此外,阿里云通过大幅降价策略(如Qwen-Long模型价格降至GPT-4的1/400)推动AI平台百炼付费用户数环比增长超200%,进一步扩大市场渗透率。
公共云战略显效,全球化布局加速
本季度阿里云公共云业务收入实现两位数增长,经调整EBITA利润同比提升69%至24.2亿元,主要得益于运营效率提升及政企市场复苏。国际业务方面,中东、东南亚节点扩容带动海外收入占比提升至25%,沙特合资公司SCCC完成数据中心二期建设,并推出符合本地合规要求的“数据驻留+算力调度”方案,强化全球竞争力。同时,阿里云作为巴黎奥运会独家云服务商,支撑了全球2/3的转播信号分发,其AI技术还应用于历史影像修复,彰显技术实力。
行业深耕与挑战并存
阿里云在金融、电信等垂直领域的专有云解决方案市占率超40%,并通过“飞天+CIPU”架构助力中国移动等企业完成核心系统云化改造。然而,挑战亦不容忽视:地缘政治风险下,美国对华AI芯片管制可能影响高端算力储备;同时,基础设施扩建及价格战导致EBITDA利润率徘徊在10%左右,需平衡长期投入与短期盈利。
未来战略:3800亿重注AI基建,瞄准全球市场
阿里云宣布未来三年将投入超3800亿元用于云和AI硬件设施建设,并计划在2025年内新增德国法兰克福、巴西圣保罗等节点,深化全球化布局。管理层强调,将聚焦“大模型即服务”(MaaS)全托管解决方案,并组建金融、汽车、医疗等六大垂直事业部,推动AI技术与行业场景深度融合。
市场与机构评价
摩根士丹利上调阿里云目标价至120美元,看好其AI货币化能力;彭博预测2025年阿里云全年收入有望突破1300亿元,增速维持在15%-20%区间。Mercury Research分析师指出,阿里云的复苏反映了中国云计算市场的结构性机遇,但其能否将技术优势转化为持续利润增长仍需观察。
